Online trading: wat het is en hoe het werkt

Trading verschilt van beleggen in de tijdshorizon. Bij trading houd je een positie seconden tot weken aan om te verdienen aan een koersbeweging, terwijl je bij beleggen een activum jarenlang aanhoudt, meestal op een beleggingsrekening, voor groei en voor het inkomen dat bezit oplevert.

De horizon bepaalt hoe vaak je beslissingen neemt. Een trader beslist over elke positie, vaak meerdere keren per week, en volgt de koers zolang de positie openstaat. Een belegger beslist zelden, koopt en houdt voor de lange termijn, en laat jaren van groei en dividend het werk doen. De horizon bepaalt ook de richting. Een trader kan verdienen aan een dalende koers door short te gaan, terwijl een belegger alleen wint wanneer het activum in waarde stijgt of inkomen uitkeert.

Bij trading wordt vaak een hefboom gebruikt, zodat een inleg een positie beheerst die meerdere keren zo groot is. Bij beleggen betaal je meestal de volledige prijs van het activum en ben je er eigenaar van. Een belegger die een aandeel bezit ontvangt de dividenden, het deel van de winst dat een bedrijf uitkeert aan zijn aandeelhouders, terwijl een trader die twee dagen een contract met een hefboom op hetzelfde aandeel aanhoudt alleen de koersverandering ontvangt. Daar staat tegenover dat trading drie voordelen heeft die beleggen mist: de kans om in beide richtingen te verdienen, korte looptijden en toegang tot veel markten vanaf één rekening.

Groei over jaren vraagt om beleggen, met het inkomen dat bezit oplevert. Verdienen aan koersbewegingen in beide richtingen vraagt om trading, tegen een hoger risico en met meer van je tijd. Veel mensen doen allebei met gescheiden geld, en een vergelijking van trading en beleggen met je eigen doelen bepaalt hoeveel van dat geld elke activiteit krijgt.

Online trading verschilt van offline trading in de manier waarop de order de markt bereikt. Offline werd de order doorgegeven met een telefoontje naar een effectenmakelaar of een handelaar op de beursvloer, terwijl de trader online de order elektronisch verstuurt vanaf een platform of app. Wat niet is veranderd, is dat een broker met een vergunning nog steeds tussen de trader en de markt staat, en dat het risico hetzelfde is.

In het Verenigd Koninkrijk begon de verandering aan de London Stock Exchange met de Big Bang, de hervormingen die de City of London dereguleerden en een einde maakten aan de vaste commissies op aandelentransacties. De aandelenhandel verhuisde op 27 oktober 1986 van de beursvloer naar schermen, en de vloer liep binnen enkele maanden leeg. Vóór de Big Bang belde een particuliere klant een effectenmakelaar, gaf de effectenmakelaar de order door aan een handelaar op de vloer, en kwam de koers per telefoon terug. Het scherm bereikte particuliere klanten met het internet aan het eind van de jaren negentig, en hun broekzak met de smartphone. Online trading heet ook elektronisch handelen of e-trading.

Online trading bracht de retailtrader vier voordelen. Toegang: een rekening open je online, zonder een relatie met een effectenmakelaar. Snelheid: een order bereikt de markt in een fractie van een seconde, en koersen in realtime verversen op een telefoon. Kosten: de commissie op een transactie is ver gedaald onder wat een effectenmakelaar per telefoon rekende. Producten en openingstijden: een tradingapp biedt aandelen, valuta's, indices en grondstoffen naast elkaar, en noteert CFD's (contracts for difference, die de koers van een markt volgen zonder dat je het activum bezit) op veel markten bijna de klok rond, ruim buiten de openingstijden van welke beurs ook.

De structuur van een trade en het risico ervan zijn hetzelfde gebleven. Een broker met een vergunning beheert nog steeds de rekening en brengt elke order naar de markt, en een verliezende trade verliest hetzelfde geld, of de order nu in 1985 telefonisch ging of vandaag met een tik op een app. Een app maakt het ook makkelijker om vaker te handelen, en vaker handelen is een risico op zich.

Traden zonder het activum te bezitten verschilt van het kopen ervan in eigendom. Een daadwerkelijk gekocht aandeel maakt de koper aandeelhouder, met aandeelhoudersrechten en dividend, terwijl een CFD op hetzelfde aandeel de koersverandering uitbetaalt en geen van die rechten geeft. Daar staat tegenover dat de CFD short gaan en traden met een hefboom toestaat, ten koste van overnight financiering, en dat bezit geen van beide toestaat.

Neem een blootstelling van €1.000 aan één aandeel. Daadwerkelijk gekocht kost het aandeel €1.000 plus de commissie van de broker, en het volledige bedrag verlaat de rekening. Via een CFD met een marge van 20%, wat een hefboom van 5:1 is, heeft dezelfde blootstelling €200 aan inleg nodig. Een daling van 10% van het aandeel kost in beide gevallen €100: voor de eigenaar een tiende van het geïnvesteerde geld; voor de CFD-trader de helft van de inleg. Alleen de CFD-trader had eerst kunnen verkopen en €100 kunnen winnen met dezelfde daling.

De twee routes verschillen ook in kosten, belasting en bescherming. De eigenaar betaalt de commissie één keer, bij de aankoop, en geen dagelijkse kosten zolang het aandeel wordt aangehouden. De CFD-trader betaalt de spread en, voor elke nacht dat de positie openstaat, overnight financiering, waardoor een CFD duur is om maandenlang aan te houden. De twee producten worden verschillend belast, en de behandeling hangt af van het land. Beide routes vallen onder een vergoedingsregeling als het bedrijf met een vergunning failliet gaat, de Beleggerscompensatie (uitgevoerd door De Nederlandsche Bank, DNB) voor een bedrijf met een Nederlandse vergunning of de regeling van het EU-land dat het bedrijf een vergunning heeft verleend, een dekking die zich nooit uitstrekt tot verliezen door trading. Een retailklant met producten met een hefboom heeft ook bescherming tegen negatief saldo (besluit van de AFM van 18 april 2019 over beperkingen aan CFD's, van kracht sinds 19 april 2019), die een verlies bij het geld op de rekening stopt.

Jarenlang aanhouden vraagt om het activum te kopen. Handelen in bewegingen op korte termijn in beide richtingen vraagt om een CFD, gekozen in het besef dat de meeste retailrekeningen die CFD's verhandelen geld verliezen.

Online trading loopt via een broker omdat een retailklant niet rechtstreeks op een beurs kan handelen. Een online broker is het bedrijf met een vergunning dat de tradingrekening van de klant opent, het geld erop beheert, het platform levert en elke order uitvoert, ofwel door de order door te geven aan een beurs, ofwel door als market maker de andere kant van de trade te nemen.

Alleen lidbedrijven kunnen op een beurs handelen, en lidmaatschap vraagt om kapitaal, systemen en toezicht die een particulier niet heeft. De broker heeft een vergunning van de toezichthouder van het land waar hij klanten bedient, in Nederland de AFM, of van de toezichthouder van een ander EU-land onder het Europese paspoort, en die vergunning maakt het mogelijk dat de broker het geld van retailklanten beheert en hun orders naar de markt brengt. Een rekening openen begint met identiteitscontroles, bekend als KYC (know your customer), die de wet voorschrijft tegen fraude en witwassen. Het bedrijf houdt het geld van klanten daarna gescheiden van zijn eigen geld, op aparte rekeningen, zodat de schuldeisers van het bedrijf er geen aanspraak op kunnen maken als het bedrijf failliet gaat.

De uitvoering volgt een van twee modellen, en elk bepaalt de koers die de klant krijgt. In het eerste geeft de broker de order door aan een beurs, en krijgt de klant de koers van de beurs, meestal plus een commissie. In het tweede is de broker de market maker. De broker noteert de koers, neemt de andere kant van de trade en verdient aan de spread, zodat de koers van de klant de eigen notering van de broker is, afgeleid van de onderliggende markt. Veel bedrijven gebruiken beide modellen, aandelen via de beurs en CFD's als market maker, en zelfs de beste online brokers voeren elke order via een van de twee uit.

De hefboom werkt bij een trade doordat een inleg, de marge, een positie kan openen die vele malen groter is, zodat de broker winst en verlies berekent over de volledige positie en niet over de inleg. Bij een CFD op de AEX ter waarde van €10.000 betekent een marge van 10% een inleg van €1.000, wat een hefboom van 10:1 is. Een beweging van 1% in de index wint of verliest €100, een tiende van de inleg.

Marge en hefboom drukken dezelfde verhouding uit. Een marge van 5% betekent een positie van 20 keer de inleg, 20:1. Een marge van 3,33% is 30:1, en een marge van 20% is 5:1. De broker leent de trader niets om uit te geven. Een hefboom is blootstelling, en de trader draagt de winst of het verlies over de volledige €10.000.

Met de AEX op 1.130 is een spread van 0,1 punten ongeveer 0,0088% van de koers, ongeveer €0,88 op een positie van €10.000, en die gaat van beide uitkomsten af. Een stijging van 1% levert €100 op en laat na de spread €99,12 over. Een daling van 1% kost €100 en met de spread €100,88. Een beweging van 10% tegen de positie neemt €1.000 weg, de hele inleg.

Naarmate verliezen de rekening aantasten, houdt de broker de equity in de gaten, de inleg plus of min het openstaande resultaat. Wanneer de equity tekortschiet voor de marge die de positie vereist, waarschuwt een margin call de trader om geld bij te storten of de positie te verkleinen, en als de equity blijft dalen sluit de broker posities voordat de rekening leeg is. De margin call en de close-out zijn de twee waarborgen die zijn ingebouwd in de werking van de hefboom, en geen van beide verandert de rekensom. De hefboom zelf kent in Nederland een grens, waar de AFM per markt vaststelt hoeveel een retailklant maximaal mag gebruiken.

Hieronder staan de vier orders die een trade openen en sluiten.

• Marktorder: wordt nu uitgevoerd, tegen de beste beschikbare koers, dus een koop wordt uitgevoerd tegen de ask en een verkoop tegen de bid. De uitvoering is zeker en de koers niet, en in een snelle markt kan de koers slechter zijn dan die op het scherm.
• Limietorder: wordt uitgevoerd tegen de koers die je instelt of beter, een koop op of onder de limiet en een verkoop op of boven de limiet. De koers is zeker en de uitvoering niet, omdat de order nooit wordt uitgevoerd als de markt de limiet nooit bereikt.
• Stop-lossorder: sluit de positie wanneer de koers een vastgesteld verliesniveau bereikt. Een stop-loss is niet gegarandeerd, omdat de order wordt uitgevoerd tegen de eerstvolgende beschikbare koers wanneer de koers door het niveau springt, 's nachts of bij nieuws. Die koers kan ver voorbij het niveau liggen. Gegarandeerde stops sluiten precies op het niveau, en sommige brokers bieden ze aan tegen een premie.
• Take-profitorder: sluit de positie wanneer de koers het doel bereikt, en legt de winst vast zonder dat de trader naar het scherm hoeft te kijken.

Grafiekpatronen interpreteren bij trading houdt in dat je de vorm en de context van koersformaties analyseert om af te leiden wat ze suggereren over de toekomstige koersrichting. Traders interpreteren grafiekpatronen in termen van wie de controle heeft (kopers of verkopers), de waarschijnlijke richting van de breakout en mogelijke koersdoelen. Het interpreteren van grafiekpatronen draait om begrijpen wat de vorm van de koersbeweging suggereert over trendomkeringen of voortzettingen, en om te handelen naar die inzichten. Traders vertalen het visuele patroon naar een tradingplan, waarin ze een patroon herkennen, wachten op voltooiing of bevestiging, en vervolgens de trade openen en beheren door af te lezen wat het patroon impliceert voor stop en target.

Het interpreteren van grafiekpatronen is een mix van technische richtlijnen en een beetje kunst, omdat ervaring helpt om patronen met een hoge waarschijnlijkheid van valse te onderscheiden en de context te lezen (patronen in de context van grotere trends of andere signalen). Met oefening krijgen traders een gevoel voor welke patronen ze kunnen vertrouwen en hoe agressief ze erin handelen.

Het volumegedrag is onderdeel van het interpreteren van grafiekpatronen. Veel patronen worden betrouwbaarder geacht als ze samengaan met bepaalde volumepatronen. Bij een head and shoulders bijvoorbeeld is het volume vaak het hoogst bij de linkerschouder en de kop, neemt daarna af en schiet omhoog bij de doorbraak van de neklijn. Een trader die het volume ziet pieken bij de doorbraak van de neklijn, interpreteert dat als bevestiging van zware verkoopdruk en dus van een geldige omkering. Bij een vlag is een dalend volume tijdens de vorming van de vlag en een stijgend volume bij de breakout een klassiek teken dat de voortzetting echt is. Veel traders besteden vele uren aan studie om grafiekpatronen bij trading en hun regels perfect te begrijpen.

Candlestickpatronen interpreteren bij trading houdt in dat je de vorm en de positie van een of meer candlesticks analyseert om het huidige sentiment van de markt en mogelijke vervolgbewegingen af te leiden. Traders kijken waar een candlestickpatroon optreedt (na een opwaartse trend, een neerwaartse trend of in een consolidatie) en wat het patroon betekent voor de dynamiek tussen kopers en verkopers, en gebruiken die informatie vervolgens om tradingbeslissingen te nemen.

Het interpreteren van candlestickpatronen draait om het lezen van het verhaal dat elk patroon vertelt over wie er wint tussen stieren en beren, en vervolgens een kansgebaseerde gok doen dat dit verhaal zich in de aangegeven richting blijft ontvouwen. Door kennis van patronen (bijvoorbeeld de exacte regels van de "shooting star") te combineren met de plaats waar ze optreden (het gebeurde op een weerstandsniveau na een lange stijging), nemen traders beslissingen om te kopen, te verkopen of aan de zijlijn te blijven. Candlestickpatronen vatten veel koersinformatie samen in een compact signaal. Traders anticiperen op bewegingen van de markt op korte termijn en passen hun posities daarop aan door candlestickpatronen nauwkeurig te interpreteren, bij voorkeur met bevestigingssignalen zoals toenemend volume.

Candlestickpatronen worden geïnterpreteerd binnen een bredere marktcontext, of dat nu een opwaartse trend, een neerwaartse trend of een range is. In neerwaartse trends suggereren patronen zoals de Hammer of de Morning Star een opwaartse omkering, terwijl in opwaartse trends formaties zoals de Shooting Star of de Evening Star waarschuwen voor een mogelijke top. Patronen van meerdere candles (bijvoorbeeld Bullish Engulfing of Bearish Engulfing) benadrukken verschuivingen in momentum van verkopers naar kopers of omgekeerd.

Traders zoeken vaak bevestiging via vervolgcandles, volumeanalyse of aansluiting bij belangrijke steun- en weerstandsniveaus. Hogere tijdframes (dag- of weekgrafieken) geven aan deze patronen doorgaans meer gewicht dan kortere intervallen.

Ja, verliezen bij trading kunnen het geïnvesteerde bedrag overstijgen bij een positie met een hefboom, omdat het verlies meegroeit met de volledige positie en een koersgap het voorbij de inleg kan brengen voordat de close-out van de broker ingrijpt. Een retailklant die CFD's verhandelt, wordt beschermd door bescherming tegen negatief saldo, voorgeschreven door de regels van de AFM (besluit van de AFM van 18 april 2019 over beperkingen aan CFD's, van kracht sinds 19 april 2019), die juist bestaat omdat het verlies de inleg kan overschrijden, en die het verlies bij het geld op de rekening stopt.

Op een positie van €10.000 met €500 aan marge neemt een daling van 5% de hele inleg weg. Een gap van 10% 's nachts neemt €1.000 weg, twee keer de inleg, of die nu komt door de resultaten van een bedrijf of door een politieke schok, en de close-out van de broker kan niet ingrijpen tegen een koers die de markt heeft overgeslagen. Ook een stop-loss begrenst het verlies bij een gap niet, omdat de stop wordt uitgevoerd tegen de eerstvolgende beschikbare koers.

Bescherming tegen negatief saldo verschuift het verlies voorbij nul van de klant naar de broker. Wanneer de rekening onder nul zakt, schrijft de broker het negatieve saldo af. In Nederland stopt het verlies van een retailklant op CFD's, onder de regels van de AFM (besluit van de AFM van 18 april 2019 over beperkingen aan CFD's, van kracht sinds 19 april 2019), bij het geld op de rekening. De bescherming geldt alleen voor retailklanten, en ze dekt de rekening, niet één enkele trade, dus het volledige saldo van de rekening kan nog steeds verloren gaan.

Het risico van een trade wordt beperkt door drie beslissingen die de trader neemt voordat hij de trade aangaat. De trader bepaalt eerst hoeveel de trade maximaal mag verliezen. Daarna legt de trader de exit vast op de koers waarbij de markt het idee ongelijk geeft. Tot slot bepaalt de trader de positiegrootte zo dat het verlies bij die exit gelijk is aan het vastgestelde bedrag. De positiegrootte is dus gelijk aan het risico gedeeld door de afstand van instap tot exit.

Het verlies van elke trade is de grootte maal de afstand van de instap tot de exit. Het risico komt eerst, meestal 0,5% tot 1% van de rekening per trade. De exit komt daarna, op de koers waarbij de reden voor de trade niet meer geldt. De grootte volgt uit die twee. Een bredere stop betekent een kleinere positie, zodat het verlies bij het vastgestelde bedrag blijft, wat de markt ook doet.

Een stop-lossorder sluit de positie bij de exit, behalve bij een gap, waar de order wordt uitgevoerd tegen de eerstvolgende beschikbare koers. Een target dat minstens twee keer zo ver ligt als de stop, maakt elke winst minstens twee verliezen waard, zodat een trader die minder dan de helft van de trades wint toch nog vooruit kan komen.

Limieten boven het niveau van één trade beschermen de rekening bij een reeks verliezen. Bij zo'n reeks daalt de rekening vanaf haar top, en die daling is de drawdown. Om de drawdown te begrenzen stopt een dagelijkse of wekelijkse verlieslimiet het handelen zodra de rekening een vastgesteld bedrag heeft verloren. Een tweede limiet is diversificatie, het spreiden van risico over meerdere posities en markten, die beperkt hoeveel schade één trade of één markt aan de rekening kan toebrengen. De limieten op elke trade en op de hele rekening vormen samen risicobeheer.

Een tradingplan legt al deze limieten vast vóór de eerste trade: de markten, de reden om in te stappen, het risico per trade, de stop en het target, en de verlieslimieten. De gebruikelijke manieren waarop beginners geld verliezen komen voort uit het niet vaststellen van deze limieten.

Online trading wordt door de AFM gereguleerd via vergunningverlening, of door de toezichthouder van een ander EU-land onder het Europese paspoort. Elk bedrijf dat zaken doet met retailklanten in Nederland moet een vergunning hebben van de AFM, of van de toezichthouder van een ander EU-land onder het Europese paspoort, in het register van beleggingsondernemingen van de AFM (Register beleggingsondernemingen) staan, het geld van klanten gescheiden houden en de retailregels voor producten met een hefboom toepassen. Als een bedrijf met een vergunning failliet gaat, dekt de Beleggerscompensatie voor een bedrijf met een Nederlandse vergunning, of de regeling van het EU-land dat het bedrijf een vergunning heeft verleend, tot € 20.000 per belegger, maar geen verliezen door trading.

Een bedrijf dat zaken wil doen met retailklanten in Nederland vraagt een vergunning aan bij de AFM, die het kapitaal, de systemen en de mensen die het leiden controleert voordat ze toestemming geeft, en er daarna toezicht op houdt. Een bedrijf met een vergunning van de toezichthouder van een ander EU-land bedient klanten in Nederland onder het Europese paspoort. Een bedrijf met een vergunning staat in het Register beleggingsondernemingen, de openbare database van de AFM, met zijn vergunningen, zijn adres, zijn website en zijn telefoonnummer. Zodra het bedrijf een vergunning heeft, moet het geld van klanten op gescheiden rekeningen houden en de retailregels van de AFM voor producten met een hefboom toepassen. De Beleggerscompensatie is het vangnet als het bedrijf failliet gaat, en voor een bedrijf met een vergunning uit een ander EU-land is de regeling van dat land het vangnet. De Beleggerscompensatie betaalt tot € 20.000 per belegger voor geld en beleggingen die het bedrijf niet kan teruggeven, en betaalt nooit voor verliezen die door trading zijn geleden.

De AFM houdt ook een waarschuwingslijst bij (de AFM-pagina Bekijk de waarschuwingen) van bedrijven die zonder toestemming zaken doen met klanten in Nederland, en van kloonbedrijven, die de naam of website van een bedrijf met een vergunning kopiëren om stortingen te ontvangen van mensen die denken met het echte bedrijf te maken te hebben.

De controle vóór het storten kost een paar minuten. Zoek de naam van het bedrijf op in het register van beleggingsondernemingen van de AFM (Register beleggingsondernemingen), controleer of de website en het telefoonnummer overeenkomen met wat je is gegeven, en zoek dezelfde naam op in de waarschuwingslijst. Een bedrijf dat niet in het register staat, of waarvan de gegevens niet overeenkomen, mag geen geld ontvangen. De controle van het register en de waarschuwingslijst is het deel van de regulering door de AFM dat bij de lezer ligt in plaats van bij het bedrijf.

Hieronder staan de vier regels van de AFM die traden met een hefboom voor retailklanten beperken.

• Hefboomlimieten: op CFD's mag een retailklant maximaal 30:1 gebruiken op de belangrijkste valutaparen, tot 5:1 op individuele aandelen.
• Close-out bij te lage marge: het bedrijf sluit de posities van een retailklant wanneer de equity op de rekening daalt tot 50% van de marge die de openstaande posities vereisen.
• Bescherming tegen negatief saldo: onder de regels van de AFM (besluit van de AFM van 18 april 2019 over beperkingen aan CFD's, van kracht sinds 19 april 2019) stopt het verlies van een retailklant op CFD's bij het geld op de rekening, en het bedrijf draagt elk saldo onder nul.
• Limieten voor derivaten op cryptovaluta: de AFM staat retailklanten alleen toe derivaten op cryptovaluta te verhandelen binnen de grenzen van een maximale hefboom van 2:1.

De tabel hieronder geeft de vijf groepen markten in de hefboomlimieten, vergeleken op de maximale hefboom die een retailklant mag gebruiken.

De vier regels beschermen alleen retailklanten. Een klant die als professioneel is aangemerkt, wat vereist dat de door de AFM gestelde toetsen worden doorstaan, doet afstand van de hefboomlimieten, de close-out bij te lage marge, de bescherming tegen negatief saldo en de limieten voor derivaten op cryptovaluta, en kan meer verliezen dan de inleg en het verschil verschuldigd zijn aan het bedrijf.

Trading in Nederland wordt belast volgens de Nederlandse wet op de inkomstenbelasting (voor aandelen geldt box 3: een jaarlijkse belasting op een forfaitair rendement over het vermogen op 1 januari, niet over de winsten), en geen enkele rekening beschermt trading tegen belasting. Winsten op aandelen op een gewone beleggingsrekening en winsten op CFD's worden belast volgens de Nederlandse wet op de inkomstenbelasting.

Geen enkele rekening in Nederland beschermt daadwerkelijk gekochte beleggingen tegen belasting.

Een belegger houdt aandelen aan op een gewone beleggingsrekening, en er kunnen twee belastingen van toepassing zijn. Winsten op de verkoop van aandelen en winsten op CFD's worden verschillend belast, zoals de Nederlandse wet op de inkomstenbelasting bepaalt. Ontvangen dividend is aan geen aparte belasting onderworpen: dividend telt al mee in het forfaitaire rendement van box 3 (Nederlandse bedrijven houden 15% dividendbelasting aan de bron in, die met de inkomstenbelasting kan worden verrekend). Het kopen van aandelen kent in Nederland geen zegelrecht of vergelijkbare belasting op de aankoop (het kopen en verkopen van aandelen is geen belastbaar feit: in plaats daarvan geldt de box 3-belasting over het vermogen op 1 januari), en CFD's kennen er ook geen. De Belastingdienst stelt deze regels vast, en het effect ervan hangt af van persoonlijke omstandigheden en kan veranderen.

De tabel hieronder zet twee routes naar een markt naast elkaar, vergeleken op hun vorm, de belasting op hun rendement en de transactiebelasting die ze met zich meebrengen.

Jarenlang bezitten en speculeren worden door belasting onderscheiden. De belasting op de winsten van CFD's wordt bepaald door de Nederlandse wet op de inkomstenbelasting.

Ja, het is mogelijk om met weinig geld te beginnen met traden, want er is geen vast minimum. Het budget is het meeste dat je accepteert te verliezen, en bij een risico van 1% per trade riskeert een rekening van €100 €1 per trade en een rekening van €500 €5.

Het juiste bedrag wordt bepaald door het budget, niet door de minimale storting van de broker. Het budget is de som die je volledig kunt verliezen zonder er echt onder te lijden, nadat het noodfonds op orde is, en €100 is genoeg om trades te plaatsen met 1% risico, zolang de positiegrootte volgt uit de stop.

Bij €1 risico per trade zijn ook de winsten klein, en de verleiding is om de hefboom te verhogen zodat de rekening sneller groeit, wat van een klein budget een snel verlies maakt. Het risico per trade blijft hetzelfde deel van de rekening, hoe groot de rekening ook is.

Een demorekening kost niets, dus de oefening die vóór de eerste storting komt, vraagt helemaal geen geld.

Hieronder staan de zeven stappen om een eerste trade op te zetten.

1. Kies de markt en de reden: kies één liquide markt en schrijf op waarom je verwacht dat die beweegt. In het voorbeeld is de markt een CFD op de AEX, genoteerd op 1.129,9 / 1.130, is de reden de verwachting dat de index stijgt, en bevat de rekening €2.000 aan geld dat echt over is.
2. Bepaal het risico: leg vast wat de trade maximaal mag verliezen, vóór al het andere. Bij 1% van de rekening is het risico €20.
3. Stel de stop-loss en het target in: zet de exit waar de reden niet meer geldt, en het target minstens twee keer zo ver van de instap. De stop-loss staat op 1.128, 2 punten onder de instapkoers van 1.130, en het target op 1.134, 4 punten erboven.
4. Bepaal de positiegrootte: deel het risico door de afstand tot de stop. €20 ÷ 2 punten geeft €10 per punt, een positie ter waarde van €11.300 met de index op 1.130, en bij een marge van 10% (10:1) is de inleg €1.130.
5. Plaats de order: koop met een marktorder, die wordt uitgevoerd tegen de ask van 1.130, en koppel de stop-loss en de take-profit eraan. De positie opent 0,1 punten in de min, €1, omdat ze zou sluiten tegen de bid van 1.129,9. De spread zit in beide resultaten, omdat de trade opent tegen de ask en sluit tegen de bid.
6. Beheer en sluit: laat de orders hun werk doen en verplaats de stop-loss niet. Als de bid het target van 1.134 bereikt, sluit de positie 4 punten hoger, een winst van €40. Als de bid de stop van 1.128 bereikt, sluit de positie 2 punten lager, een verlies van €20, het risico dat eerst is vastgesteld. Bij aanhouden 's nachts betaalt de positie ongeveer €1,47 financiering per nacht bij een jaartarief van 4,75% (€11.300 × 4,75% ÷ 365), en het gepubliceerde tarief van het bedrijf bepaalt het echte bedrag. Een gap door 1.128 heen voert de stop uit tegen een slechtere koers, en het verlies is dan groter dan €20.
7. Leg de trade vast: schrijf de reden, het risico, de instap, de exit, het resultaat, de kosten en elke regel die je hebt gebroken op, vóór de volgende trade.

Ja, online trading staat open voor elke volwassene die de controles van de broker doorstaat. De controles zijn bewijs van identiteit en adres, de meerderjarigheid en, vóór producten met een hefboom, een passendheidstoets. Voor het handelen met eigen geld is geen vergunning nodig.

De controles van identiteit en adres zijn een wettelijke vereiste tegen fraude en witwassen, waaraan wordt voldaan met een identiteitsbewijs en een recent adresbewijs. De passendheidstoets vraagt naar je kennis en ervaring met producten met een hefboom voordat de broker je ze laat verhandelen, en een broker die oordeelt dat een product niet passend voor je is, moet je waarschuwen. Dezelfde controles gelden voor een student, die een rekening kan openen zoals elke andere volwassene.

In Nederland eist de wet alleen een vergunning om het geld van anderen te beheren of tegen betaling te adviseren, en voert de broker de passendheidstoets uit vóór producten met een hefboom.

Nee, trading is naar zijn opzet niet hetzelfde als gokken, omdat een trade een bekende kost heeft, de spread, en een verlies dat wordt begrensd door positiegrootte en een stop-loss, terwijl een weddenschap te maken heeft met kansen die een bookmaker vaststelt. Zonder een geteste methode, een vast risico en beheerste kosten gedraagt trading zich als gokken.

Een bookmaker stelt de kansen van een weddenschap zo vast dat de bookmaker over alle weddenschappen winst maakt, en de gokker verliest de hele inzet bij een verloren weddenschap. De kost van een trade is de spread, en de trader kent die kost voordat hij de order plaatst en bepaalt het verlies via de positiegrootte en de stop-loss. Over vele trades geven een geteste methode en een vooraf vastgesteld risico het resultaat een structuur die een weddenschap niet heeft.

Een trader die op een onderbuikgevoel instapt, na een verlies de omvang verhoogt en de kosten negeert, plaatst weddenschappen via een tradingplatform.

Binaire opties zijn het tradingproduct dat het vaakst met gokken wordt vergeleken. Binaire opties werken als een weddenschap en zijn in veel landen verboden voor retailklanten, Nederland inbegrepen (besluit van de AFM van 18 april 2019, van kracht sinds 19 april 2019).

Voor iemand met een verleden van gokproblemen kan trading hetzelfde gedrag oproepen, het najagen van een verlies en de aantrekkingskracht van de volgende positie, en dat verleden is een reden om helemaal weg te blijven van trading.

Hieronder staan de zes veelgemaakte fouten bij trading.

• Overtrading: posities openen zonder echte reden, uit verveling of uit de wens om in de markt te zijn, waardoor de kosten zich opstapelen en elke beslissing minder doordacht wordt.
• Verliezen najagen: de omvang verhogen om een verlies terug te winnen, waardoor één verliezende trade een groter verlies wordt.
• De stop-loss verplaatsen: de stop verder weg zetten naarmate de koers nadert, zodat het verlies dat vóór de trade was vastgesteld uitgroeit tot een verlies dat de trader nooit had gepland.
• Het plan loslaten: de regels laten vallen na één verlies of een korte reeks verliezen, terwijl een reeks verliezen een normaal onderdeel van elke methode is.
• Kosten negeren: naar de koersbeweging kijken en niet naar de spread, de commissie en de overnight financiering, die bepalen of een kleine winst überhaupt een winst is.
• Niets vastleggen: handelen zonder iets op te schrijven, waardoor er geen manier is om te leren wat werkt en wat niet.

Hieronder staan de vijf stappen van een evaluatie van tradingresultaten.

1. Leg elke trade vast: schrijf de setup, het plan, het resultaat, de kosten en elke gebroken regel op in een tradingdagboek, op het moment dat de trade sluit.
2. Evalueer wekelijks: lees de trades van de week samen door, op een vaste dag, buiten de uren waarin de markt open is.
3. Lees de cijfers: bereken het percentage winnende trades, de gemiddelde winst ten opzichte van het gemiddelde verlies, de betaalde kosten en het aantal gebroken regels.
4. Verander één regel tegelijk: pas de afstand van de stop aan, of de verhandelde markt, zodat de volgende weken het effect laten zien.
5. Oordeel op basis van veel trades: trek conclusies uit tientallen trades, niet uit één week, omdat resultaten uit het verleden beschrijven wat er is gebeurd en niet voorspellen wat er komt.

Hieronder staan de zes gangbare mythes over trading.

• De 90-90-90-regel: de bewering dat 90% van de nieuwe traders in 90 dagen 90% van zijn geld verliest, heeft geen bron. Het gemeten cijfer is het aandeel retailrekeningen dat geld verliest, dat bedrijven die CFD's aanbieden in het Verenigd Koninkrijk en de Europese Unie elk kwartaal publiceren en bijwerken.
• Trading als salaris: een salaris komt elke maand, en tradingresultaten niet. Verliesmaanden horen bij elke methode, terwijl de trader in alle maanden de kosten van trading en van levensonderhoud betaalt.
• De meeste trades winnen: winst vereist niet dat je meestal gelijk hebt. Een trader die 40% van de trades wint, kan winstgevend zijn als de winsten groter zijn dan de verliezen: bij winsten die twee keer zo groot zijn als de verliezen staat de rekening met vier winnende trades uit tien vóór kosten in de plus.
• Meer trades, meer winst: het bewijs wijst de andere kant op. Barber en Odean vonden dat de huishoudens die het meest handelden het minst verdienden, omdat elke extra trade kosten toevoegde en weinig rendement.
• Resultaten uit het verleden als bewijs: een reeks winnende trades, de staat van dienst van een strategie of een screenshot van andermans winsten laat niet zien wat de volgende trades zullen doen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
• Hefboom als extra geld: een hefboom is blootstelling, geen geld. Een inleg van €500 bij 20:1 beheerst een positie van €10.000, en het verlies op die positie is van de trader zelf.