Optiewinst-calculator

Wat is een optiewinstcalculator?

Een optiewinstcalculator is een tool die de winst of het verlies op een optiepositie bij expiratie berekent, wat gelijk is aan de intrinsieke waarde van de optie op dat moment, vermenigvuldigd met de contractgrootte, min of plus de premie die je hebt betaald of ontvangen. Intrinsieke waarde is het in the money-deel van de optie: een call heeft die waarde wanneer de onderliggende waarde boven de uitoefenprijs eindigt, en een put heeft die wanneer de onderliggende waarde eronder eindigt. Omdat een standaard aandelen- of indexoptie 100 aandelen beheerst, is elke $1 intrinsieke waarde per aandeel $100 per contract waard, en zo worden kleine cijfers per aandeel grote dollarbedragen.

Of je de optie hebt gekocht of verkocht, bepaalt het teken van het resultaat. Ben je long, dan heb je de premie vooraf betaald, dus is de winst of het verlies de intrinsieke waarde min die premie. Ben je short, dan heb je de premie ontvangen, dus is de winst of het verlies de premie min de intrinsieke waarde die de koper kan claimen. De calculator behandelt alle vier de combinaties binnen optiehandel, call of put en long of short, en toont de winst of het verlies (P/L) bij expiratie naast het breakeven-punt, de maximale winst en het maximale verlies. Hij meet de uitkomst bij expiratie, het moment waarop een optie alleen haar intrinsieke waarde waard is.

Waarom is de optiewinstcalculator belangrijk voor trading?

De optiewinstcalculator is belangrijk voor trading omdat hij een optiepositie omzet in drie cijfers die je kunt beoordelen voordat je de positie plaatst: de winst of het verlies in een gegeven scenario, het breakeven-punt dat de onderliggende waarde moet bereiken, en het maximale verlies waaraan je bent blootgesteld. De uitkomst van een optie is niet-lineair en hangt af van waar de onderliggende waarde eindigt ten opzichte van de uitoefenprijs, dus de payoff is zelden duidelijk uit de premie alleen, en het verlies op een verkochte optie kan vele malen groter zijn dan het ontvangen bedrag.

Traders grijpen naar de calculator op het moment van beslissen, vóór de order wordt geplaatst in plaats van erna. Je gebruikt hem telkens wanneer een variabele verandert: een andere uitoefenprijs of premie in de optieketen, een nieuwe visie op waar de onderliggende waarde zal eindigen, een wisseling van een long- naar een short-positie, of een wijziging in het aantal contracten. Eerst de vier uitkomsten testen is hoe je het worstcasescenario ziet terwijl je nog kunt kiezen om het niet aan te gaan, dezelfde risico-eerst-discipline die online trading van elke positie vereist, niet alleen van opties.

Hoe gebruik je de optiewinstcalculator?

Om de optiewinstcalculator te gebruiken, voer je het optietype, de positie, de uitoefenprijs, de premie, de koers van de onderliggende waarde bij expiratie en het aantal contracten in, en de tool geeft de winst of het verlies bij expiratie samen met het breakeven-punt, de maximale winst en het maximale verlies.

De stappen om de optiewinstcalculator te gebruiken, staan hieronder:

1. Selecteer het optietype. Kies call als de positie winst maakt wanneer de onderliggende waarde stijgt, of put als hij winst maakt wanneer de onderliggende waarde daalt; dit bepaalt welke formule voor intrinsieke waarde de tool toepast.
2. Kies je positie. Kies long als je de optie koopt en de premie betaalt, of short als je haar verkoopt en de premie int; dit bepaalt of de premie wordt afgetrokken of opgeteld.
3. Voer de uitoefenprijs in. Dit is de prijs waartegen de optie kan worden uitgeoefend, en het is het referentiepunt waaraan de onderliggende waarde bij expiratie wordt afgemeten.
4. Voer de premie per aandeel in. Dit is de prijs van de optie voor één aandeel, die de tool vermenigvuldigt met de contractgrootte en het aantal contracten om het totaal te krijgen dat je betaalt of ontvangt.
5. Stel de koers van de onderliggende waarde bij expiratie in. Dit is de koers waarvan je verwacht dat de onderliggende waarde daarop eindigt, het scenario waarvan je de winst of het verlies wilt testen.
6. Voer het aantal contracten in. Elk contract dekt 100 aandelen, dus dit schaalt het hele resultaat op of neer.

Onder Geavanceerd staat de contractvermenigvuldiger standaard op 100 aandelen per contract en kan deze worden aangepast voor niet-standaard contracten, en de valuta-selector bepaalt het symbool bij elk cijfer. De selectors voor optietype en positie veranderen de formules voor breakeven, maximale winst en maximaal verlies, niet welke velden je ziet, en elke uitkomst wordt bijgewerkt zodra je op Berekenen drukt.

Welke formule gebruikt de optiewinstcalculator?

De formule die de optiewinstcalculator gebruikt, is de intrinsieke waarde van de optie bij expiratie, vermenigvuldigd met de contractvermenigvuldiger en het aantal contracten, waarbij de premie wordt afgetrokken bij een long-positie of opgeteld bij een short-positie.

In deze formule is S_T de koers van de onderliggende waarde bij expiratie, is K de uitoefenprijs, is M de contractvermenigvuldiger van 100 aandelen, en is n het aantal contracten; cost is de totale premie, de premie per aandeel vermenigvuldigd met M en n. De getoonde intrinsieke waarde, max(S_T − K, 0), is de vorm voor een call, terwijl een put max(K − S_T, 0) gebruikt. Een long-positie betaalt de kosten, dus die worden afgetrokken; een short-positie ontvangt ze als credit, dus die worden juist opgeteld.

Ingevuld voor de standaard long call: max($120 − $100, 0) × 100 × 1 − $500 = +$1.500,00.

De formule geeft de payoff bij expiratie, wanneer de optie alleen haar intrinsieke waarde waard is; vóór expiratie heeft dezelfde positie ook tijdswaarde, die deze formule niet meeneemt.

Wat is een voorbeeld van een optiewinstberekening?

Een voorbeeld van een optiewinstberekening is een long call die bij expiratie +$1.500,00 oplevert, uitgewerkt als volgt:

1. Premie (kosten) = $5 × 100 × 1 = $500,00, wat je betaalt om de positie te openen en het meeste dat je kunt verliezen.
2. Intrinsieke waarde bij expiratie = max($120 − $100, 0) × 100 × 1 = $2.000,00, omdat de onderliggende waarde $20 per aandeel boven de uitoefenprijs van $100 eindigde.
3. Winst/verlies (P/L) bij expiratie = $2.000,00 − $500,00 = +$1.500,00.
4. Breakeven = uitoefenprijs $100 + premie $5 = $105,00, de koers die de onderliggende waarde moet overschrijden voordat de positie positief wordt.

Het scenario is een call gekocht voor een premie van $5 met een uitoefenprijs van $100, één contract, en de onderliggende waarde die eindigt op $120. Het maximale verlies is de premie van $500, bereikt als de call op of onder de uitoefenprijs van $100 expireert, en de maximale winst is onbeperkt, omdat de onderliggende waarde zonder plafond kan blijven stijgen. Die cijfers, de kosten, de intrinsieke waarde, de winst of het verlies, het breakeven-punt en het maximale verlies of de maximale winst, zijn precies wat de calculator voor deze invoer teruggeeft.

Hoe lees je het resultaat van de optiewinstcalculator?

Je leest het resultaat van de optiewinstcalculator door de winst of het verlies (P/L) bij expiratie als hoofduitkomst te nemen, groen getoond wanneer positief en rood wanneer negatief, en die vervolgens af te lezen tegen het breakeven-punt, de maximale winst en het maximale verlies eromheen. De hoofduitkomst is het geld dat het scenario oplevert of kost; de ondersteunende cijfers vertellen je hoe robuust die uitkomst is.

Het breakeven-punt is het draaipunt: voor de standaard long call is dat $105,00, dus elke koers van de onderliggende waarde erboven laat de positie winstgevend, en elke koers eronder laat hem verliesgevend, ongeacht de grootte van het cijfer. Het resultaat lezen betekent ook checken waar de onderliggende waarde eindigde ten opzichte van de uitoefenprijs, want dat bepaalt of de optie bij expiratie in the money of out of the money is. Een optie die out of the money eindigt, verloopt waardeloos: een long call met de onderliggende waarde op $95, onder de uitoefenprijs van $100, heeft een intrinsieke waarde van nul en toont een verlies van −$500,00, wat precies het maximale verlies is.

De regels maximaal verlies en maximale winst markeren de grenzen van het scenario. Voor een gekochte optie is het maximale verlies begrensd tot de premie, maar voor een verkochte optie is dat niet zo: als je een call short gaat, geeft de calculator een maximaal verlies van onbeperkt terug en markeert dit met een waarschuwing, omdat een ongedekte call meer verliest naarmate de onderliggende waarde hoger klimt. Zowel de SEC als FINRA classificeert deze ongedekte call als een positie met onbeperkt risico, en die waarschuwing lezen voordat je de trade plaatst, is het verschil tussen een begrensd risico accepteren en een open-eindig risico aangaan.

Wat zijn de beperkingen van de optiewinstcalculator?

De optiewinstcalculator heeft echte beperkingen: hij geeft een schatting die maar zo nauwkeurig is als de invoer die je geeft, en hij meet winst of verlies alleen bij expiratie, dus laat hij verschillende zaken buiten beschouwing die een reële positie beïnvloeden. Het resultaat is een schone payoff-figuur, geen volledig tradedagboek.

Hij trekt geen brokercommissies of kosten af, dus de kosten van een reële positie, heen en terug, liggen altijd iets hoger dan het getoonde cijfer. Hij modelleert geen vervroegde toewijzing, het risico dat de koper van een Amerikaanse-stijl optie vóór expiratie uitoefent; de Options Clearing Corporation, die elke Amerikaanse beursgenoteerde optietrade afwikkelt, staat toewijzing toe op elke werkdag vóór expiratie, dus kan een short-positie vroegtijdig tegen je worden gesloten. En hij prijst de tijdswaarde niet die een optie vóór expiratie draagt, de waarde bovenop de intrinsieke waarde die afneemt naarmate expiratie nadert, dus voor de waarde van een positie vandaag in plaats van bij expiratie is een prijsmodel het juiste hulpmiddel.

Ten slotte beoordeelt de calculator één positie op zich, dus kan hij je de payoff van een scenario geven dat je kiest, maar niet of dat scenario waarschijnlijk is of dat de trade een goed idee is. Het is een educatieve tool, geen beleggingsadvies.

Hoe toont de optiewinstcalculator de payoff voor long en short calls en puts?

De optiewinstcalculator toont de payoff van elke leg als de winst of het verlies over de koers van de onderliggende waarde bij expiratie, en de vier legs vallen uiteen in twee spiegelbeeldige risicovormen: een long-positie riskeert alleen de premie die zij betaalt, terwijl een short-positie een premie int maar veel meer kan verliezen dan zij heeft ontvangen. Deze asymmetrie is het allerbelangrijkste om te begrijpen voordat je een optie verkoopt.

De onderstaande tabel geeft de maximale winst en het maximale verlies voor elke leg, met de eigen voorbeeldcijfers van de calculator:

Lees de twee kolommen van boven naar beneden en het patroon is duidelijk: de long-legs begrenzen het verlies tot de premie en laten de winst open of groot, terwijl de short-legs de winst begrenzen tot de premie en het verlies open of groot laten. Een long put op een uitoefenprijs van $50, gekocht voor $2 over twee contracten, met de onderliggende waarde op $40, betaalt max($50 − $40, 0) × 100 × 2 − $400 = +$1.600,00, een grote winst die nog steeds begrensd is tot $9.600,00, omdat de onderliggende waarde alleen naar nul kan dalen. Verkopen keert het risico om: een short call op een uitoefenprijs van $100, met een geïnde premie van $3, met de onderliggende waarde op $110, houdt een credit van $300,00 over maar toont een P/L van $300 − $1.000 = −$700,00, en het verlies is onbeperkt omdat de onderliggende waarde zonder limiet kan stijgen. Een short put op een uitoefenprijs van $50, met een geïnde premie van $2, met de onderliggende waarde op $45, houdt een credit van $200,00 over maar toont een P/L van $200 − $500 = −$300,00, met een maximaal verlies van −$4.800,00 als de onderliggende waarde naar nul daalt. De premie is het meeste dat een verkoper ooit kan verdienen, en zelden het meeste dat hij kan verliezen.

De payoff die zo wordt weergegeven, is de vorm bij expiratie, de scherpe versie van de positie. Vóór expiratie krommen dezelfde legs anders naarmate de tijdswaarde en de grieken bewegen, en dat is waarom een positie vandaag een ander cijfer kan tonen dan de payoff hier.

Wat is het verschil tussen een optiewinstberekening bij expiratie en vóór expiratie?

Een optiewinstberekening bij expiratie verschilt van een berekening vóór expiratie in wat de waarde van de optie bepaalt: bij expiratie is de optie alleen haar intrinsieke waarde waard, de scherpe payoff die deze calculator berekent, terwijl ze vóór expiratie ook tijdswaarde draagt, gedreven door de grieken en de volatiliteit. De calculator beantwoordt de eerste vraag; een prijsmodel beantwoordt de tweede.

Het praktische gevolg is dat een positie vandaag bijna altijd een ander cijfer toont dan de payoff op deze pagina, omdat tijdswaarde de prijs opblaast tot expiratie en daarna naar nul afneemt. Dat is waarom een optie die je aanhoudt de ene week meer waard kan zijn dan haar intrinsieke waarde, en op de laatste dag alleen haar intrinsieke waarde. Deze calculator is bewust beperkt tot de uitkomst bij expiratie, het punt waarop de tijdswaarde verdwenen is en alleen de payoff overblijft; het schatten van de waarde en de grieken vóór expiratie is het werk van een prijsmodel, niet van een payoffcalculator.

Welke calculators zijn gerelateerd aan de optiewinstcalculator?

De calculators die gerelateerd zijn aan de optiewinstcalculator staan naast hem in dezelfde optie- en winstworkflow, van het prijzen van een optie vóór expiratie tot het meten van het rendement zodra een positie is gesloten.

De calculators die gerelateerd zijn aan de optiewinstcalculator staan hieronder:

• Black-Scholes-calculator: schat de reële waarde van een optie en haar grieken vóór expiratie, de prijszijde die deze payoffcalculator buiten beschouwing laat.
• Covered-callcalculator: modelleert de inkomstenstrategie van het aanhouden van de onderliggende waarde en het daartegen verkopen van een call, een gebruikelijke eerste stap in opties.
• Aandelenwinstcalculator: berekent de winst of het verlies op de onderliggende aandelen zelf, zonder de leverage die een optie toevoegt.
• Cryptowinstcalculator: past dezelfde winst- en verlieswiskunde toe op een cryptopositie.
• Forex-winstcalculator: doet hetzelfde voor een valutatrade, gedimensioneerd in lots en pips.
• Percentage-winstcalculator: drukt een winst of verlies uit als een percentagerendement, handig om het resultaat van een optie te vergelijken met de geriskeerde premie.

FAQ

Deze tool is bedoeld voor educatie, geen financieel advies. Hij toont alleen winst of verlies bij expiratie en houdt geen rekening met brokercommissies, vervroegde toewijzing en de tijdswaarde die een optie vóór expiratie draagt. Optiehandel brengt een hoog risico met zich mee om geld te verliezen, inclusief de volledige betaalde premie, en ongedekt opties verkopen kan veel meer verlies opleveren dan de ontvangen premie.